Van de voorgestelde nieuwe wettelijke faciliteit voor meervoudig stemrecht zal naar verwachting beperkt gebruik worden gemaakt. Dit verwacht de Gecombineerde Commissie Vennootschapsrecht (GCV) in reactie op de internetconsultatie over het wetsvoorstel Implementatiewet richtlijn aandelen met meervoudig stemrecht.
Met deze implementatiewet wordt een Europese richtlijn geïmplementeerd in nationale wetgeving. Deze richtlijn is gebaseerd op de aanname dat de angst om na een beursnotering de zeggenschap over de onderneming te verliezen een belangrijke factor is die oprichters en families van een beursnotering weerhoudt. Het gebruik van een aandelenstructuur met meervoudig stemrecht (MVS-structuur) kan hiervoor een oplossing bieden. Hierbij is sprake van ten minste twee afzonderlijke aandelencategorieën, waarbij (ten minste) één aandelencategorie een kleiner aantal stemmen per aandeel heeft dan de andere aandelencategorieën. De richtlijn beoogt het gebruik van een MVS-structuur in alle lidstaten mogelijk te maken.
Geen acute behoefte
De GCV schrijft in haar reactie op de internetconsultatie dat de richtlijn voor Nederland niet in een acute behoefte voorziet. Nederland kent al goed bruikbare, voldoende flexibele vormen van meervoudig stemrecht. Een duidelijk voordeel van de nieuwe faciliteit boven de bestaande mogelijkheden ziet de GCV niet.
Minimaal noodzakelijke
Aan implementatie kan Nederland zich echter niet onttrekken. Daarom ligt een keuze voor het minimaal noodzakelijke voor de hand volgens de commissie. De GCV vindt het gekozen uitgangspunt om de MVS-structuur in de zin van de richtlijn de vorm te geven van een ‘afgebakende faciliteit’ een goede benadering. Dit geldt ook voor de keuze om alleen het noodzakelijke te implementeren.